中融信托败诉，投资者反转获赔案分析
发布时间：2023年12月19日
信息来源： 北京盛汉律师事务所
近日，我们从投资者处获得一份关于中融信托产品索赔纠纷的判决书（韩**与中融国际信托有限公司营业信托纠纷民事判决书，案号：（2021）京0102民初24974号）。该案中融信托败诉，投资者戏剧性地从退出时的血本无归反转至判决获赔75%本金。我们将这份胜诉判决要点分析如下，供投资者参考：
一、产品情况
结构化权益类产品，部分投资者认购相对低风险优先退出的A类份额，部分投资者认购有超额收益但劣后退出的B类份额，信托产品募集资金总规模约2亿元（其中A类份额约1.6亿元，B类份额约4000万元），几乎全部用于投资了高风险的某港股股票。
二、市场情况
港股市场实行T+0交易机制，不设涨跌幅限制，投机性强，且近年来长期低迷，信托财产可能全部亏损，最后清算报告信托计划累计亏损超过8100万元。
三、投资者情况
（1）索赔的投资者认购了高风险高收益的B类份额，后中融信托召开信托计划受益人大会，决定将信托计划延期，B类份额投资者无法赎回，劣后退出。两年半后，信托财产清算，该投资者退出时300万本金全部损失，决定起诉。
（2）大多数投资者认购的是优先退出A类份额，后中融信托召开信托计划受益人大会，决定将信托计划延期，A类份额投资者们可申请赎回，选择放弃诉权，接收亏损32%本金的投资结局优先退出。
四、判决信息
根据法院判决书，中融信托把募集到的资金，几乎全部用于投资了高风险的某港股股票，该投资行为被认定构成违规违约，法院认定了投资者损失的300万本金中大部分是中融信托的违规违约行为导致的，中融信托应向该投资者赔付约224万损失（投资者自行承担本金损失约25%）。
五、诉讼收益
选择赎回退出的A类份额投资者，根据判决书披露的产品和市场情况，退出时本金亏损约32%。如果选择进行诉讼，根据判决书披露的计算方式（信托计划按照监管规定以5%信托财产投资标的港股并推定全额亏损），本金应该损失非常小，约6%。
对A类份额投资者，诉讼比不诉，会额外获得32%-6%=26%的诉讼收益。
对B类份额投资者，诉讼比不诉，会额外获得100%-25%=75%的诉讼收益。